Parece lógico: si un fondo activo cobra más, será porque un equipo de expertos consigue mejores resultados. La realidad, año tras año y estudio tras estudio, es bastante incómoda para esa idea.
La mayoría no bate a su índice
Un fondo de gestión activa tiene gestores que eligen qué comprar y vender intentando superar al mercado. El problema es doble: es muy difícil acertar de forma consistente, y además cobran comisiones altas. El resultado es que la gran mayoría de fondos activos rinde por debajo de su índice a largo plazo.
Concepto clave
No es que los gestores sean malos: es que, en conjunto, el mercado es muy eficiente y las comisiones altas juegan en su contra cada año. Para batir al índice no basta con igualarlo: hay que superarlo además en el importe de la comisión.
El enemigo silencioso: las comisiones
Una comisión parece pequeña (1,8% frente a 0,2%), pero recuerda el interés compuesto: ese coste se aplica cada año, sobre un capital cada vez mayor. En décadas, la diferencia se convierte en una montaña de dinero.
Ejemplo real
10.000 € a un 7% anual durante 25 años. Con una comisión del 0,2% (indexado) acabas con bastante más que con una del 1,8% (activo): la diferencia, solo por comisiones, puede superar los 15.000 €. Y eso suponiendo que el fondo activo iguale al mercado, cosa que la mayoría no logra.
Error común
Elegir un fondo por su nombre, su publicidad o porque "lo lleva un gran banco". Lo que de verdad pesa a largo plazo es la comisión y que el producto haga lo que dice. Lo llamativo rara vez es lo más rentable.
Compara un fondo activo y uno indexado con la misma rentabilidad y distinta comisión. Mira lo que se llevan, en euros, esos puntos porcentuales de más.
Ya entiendes cómo invertir en el mercado de forma sencilla y barata. En el próximo módulo veremos dónde se hace todo esto en la práctica: brokers y plataformas.